De 2 millions de dollars en 1988, le Vietnam a attiré aujourd’hui 524 milliards de dollars de capitaux IDE (investissements directs étrangers) avec plus de 36 000 projets en cours d’exploitation.

Trois vagues d’investissements étrangers au Vietnam après 35 ans

En 1988, l’économie vietnamienne a ouvert un nouveau chapitre avec la délivrance de la première licence d’IDE à Ba Ria – Vung Tau (Sud Vietnam). Dans les premières années, les investisseurs étrangers étaient encore prudents, le nombre de projets et de capitaux investis n’augmentant que très légèrement.

Depuis 1991, les capitaux IDE ont commencé à augmenter rapidement, marquant la première vague d’investissements directs étrangers. De nombreuses grandes entreprises du secteur industriel sont venus s’implanter au Vietnam comme PouChen et Feng Tay (Taïwan) qui fabriquent des chaussures, Honda (Japon) qui fabrique des motos… Les IDE sont ralentis depuis 1998 avec la crise financière asiatique, et n’a repris fortement qu’à partir de 2002.En 2006, le Vietnam a réalisé ses premiers projets d’un milliard de dollars auprès du fabricant de puces Intel (États-Unis) et de la société sidérurgique Posco (Corée). Le montant des IDE a dépassé pour la première fois les 10 milliards de dollars, marquant l’explosion de la deuxième vague et a continué à augmenter, établissant un record de près de 72 milliards de dollars en 2008. C’est également l’année où Samsung, le plus grand investisseur IDE aujourd’hui, a commencé à construire sa première usine à Bac Ninh (Nord Vietnam).Cependant, l’impact de la crise économique mondiale a entraîné une nouvelle baisse des IDE.

Au cours de la période 2015-2019, les flux de capitaux d’IDE ont de nouveau augmenté, y compris à la fois sur  le plan de capital social et les décaissements effectifs. Dans cette troisième vague, les capitaux IDE n’ont pas connu un bond comme dans les années 2005-2008 mais ont augmenté de manière constante. La pandémie de Covid-19 est apparue début 2020, a mis un frein aux IDE.

Après 35 ans, la Corée, Singapour et le Japon sont les trois pays qui investissent le plus d’IDE au Vietnam. En septembre 2023, avec l’amélioration des relations diplomatiques entre le Vietnam et les États-Unis vers un partenariat stratégique global, les médias internationaux s’attendent à ce que le Vietnam puisse accueillir la 4e vague d’IDE avec le principal flux de capitaux venus de l’économie la plus importante du monde. 

Contribution du secteur des IDE par rapport à l’économie locale étatique et privée 

Depuis le début des années 2000, les entreprises IDE sont progressivement devenues l’un des piliers de l’économie nationale. Actuellement, ce secteur crée 19 % du PIB et fournit 35 % des emplois aux travailleurs du pays, bien qu’il ne représente que 3 % du nombre d’entreprises.

Parmi les trois forces motrices de la croissance économique, à savoir l’investissement, la consommation et les exportations, les IDE dominent largement le secteur des exportations.

Parmi les 8 produits d’exportation les plus importants avec des ventes de plus de 10 milliards de dollars l’année dernière, le secteur des IDE détient plus de 50 % de part de marché avec 6 groupes de produits (à l’exception des meubles en bois et des fruits de mer). En particulier, elles détiennent 98% des exportations de produits de haute technologie tels que les ordinateurs, les produits électroniques, les téléphones et les composants

.Le secteur des IDE s’avère également plus efficace que les entreprises locales à bien des égards.

Depuis 2010 à ce jour, elles ont souvent réalisé des marges bénéficiaires plus élevées que celles des entreprises publiques et 2 à 3 fois supérieures à celles du secteur privé.

Dans le secteur de la main-d’œuvre, plus de la moitié des grandes entreprises vietnamiennes de plus de 1000 salariés sont des IDE. 

La part des entreprises vietnamiennes 

L’une des plus grandes limites est le manque de lien entre le secteur de l’IDE et les entreprises nationales, en particulier en matière de transfert de technologie : dans près de 400 contrats de transfert de technologie des entreprises d’IDE au cours des cinq dernières années, il n’y a aucune participation d’entreprises nationales.La raison en est que l’industrie nationale de soutien ne s’est pas assez développée et avec suffisamment de qualité, la formation des ressources humaines en haute technologie et la coopération des principales entreprises vietnamiennes avec les IDE n’ont pas été mises en œuvre. « Même si les investisseurs étrangers sont prêts à transférer une part de leur technologie, à qui la transféreront-ils ? », a commenté un expert.Par exemple, lorsque Honda a ouvert une usine de motos au Vietnam dans les années 90, la société japonaise a interrogé des dizaines d’entreprises mécaniques nationales, principalement des entreprises publiques. Cependant, ils n’ont pas pu trouver de partenaires pour coopérer dans la production de pièces de rechange et de composants.Samsung est un autre exemple illustrant la position du Vietnam dans la chaîne de valeur mondiale. Plus de la moitié des smartphones vendus dans le monde par cette marque proviennent des usines de Bac Ninh et de Thai Nguyen au Nord Vietnam.Chaque année, l’entreprise coréenne dévoile publiquement ses principaux fournisseurs, qui représentent 80 % de la valeur de ses produits. Selon leur liste publiée en 2022, il y a 26 fournisseurs clés opérant au Vietnam, dont 22 sont des entreprises coréennes, 2 japonaises, 2 chinoises et 0 vietnamienne.

« Le Vietnam est encore au stade de l’assemblage de pièces et l’usinage simple, alors que les composants et équipements spécialisés n’ont fait aucun progrès » est la conclusion à propos de l’industrie électronique dans le Livre blanc industriel publié par le ministère de l’Industrie et du Commerce du Vietnam de l’année 2019.

Le rôle du Vietnam auprès des entreprises étrangères consiste encore principalement à fournir de la main-d’œuvre à bas prix.

En général, le Vietnam a bien réussi à attirer un certain nombre de projets, mais n’a pas profité de manière proactive de toutes les opportunités d’apprendre auprès des investisseurs étrangers. Le lien entre les IDE et les entreprises nationales reste très fragile. Le nombre d’entreprises nationales capables de participer à la chaîne d’approvisionnement des entreprises étrangères est très faible. En outre, il faut également constater que le processus de gestion des IDE laisse également derrière lui des préjudices tels que : l’incident de rejet de pollution à Dong Nai en 2010 par la Sonadezi Joint Stock Company ; l’incident environnemental de la société Formosa en 2016 sur la zone côtière au centre du pays ; ou le cas de nombreuses usines d’IDE en faillite qui quittent le Vietnam, laissant derrière elles des travailleurs avec des salaires impayés et des dettes d’assurance sociale… Sans oublier, notamment dans le secteur du textile et de l’habillement, où de nombreuses générations de travailleurs ne savent que « coudre et raccommoder ». Sans formation complémentaire dans d’autres compétences, lorsque l’usine a des difficultés à trouver des commandes comme en 2023 et est contrainte de licencier, les ouvriers repartent presque les mains vides.

Conclusion 

Cependant, le processus d’attraction et de gestion des IDE au cours des 35 dernières années doit être évalué dans le contexte où le pays a dû repartir de zéro après une longue période de guerre. Lors de son ouverture, le Vietnam manquait d’infrastructures et de superstructures pour gérer l’économie de marché, la technologie et la finance.Des centaines de milliards de dollars d’investissements directs étrangers sont devenus le moteur de la croissance du Vietnam au fil des ans, mais ont également rendu l’économie nationale de plus en plus dépendante de l’extérieur.

Actuellement, l’évolution des flux de capitaux mondiaux vers des pays en développement hors de la Chine offre des opportunités, mais le Vietnam a encore beaucoup à faire s’il veut vraiment devenir un pays doté d’une industrie indépendante avancée.